Mit Optimismus ins neue Jahr

Der DAX konnte im Dezember 2023 in neue historische Rekordhöhen vordringen. In den kommenden neun bis 18 Monaten sind 18.000 bis 18.500 Punkte durchaus erreichbar.

Damit hatten die wenigsten ­gerechnet: Ein historischer ­Rekordhöchststand des DAX und ein Plus von 20 Prozent in lediglich zwei Monaten bei überwiegend schwachen Rahmenbedingungen spiegeln die Tatsache wider, dass die Investoren offensichtlich die aktuellen „Poly­krisen“ ignorieren und hoffnungsvoll in die Zukunft blicken. Dabei sind ­neben der konjunkturellen Delle, der Zins- und Inflationsunsicher­heit, den Kriegs­wirren in der Ukraine und in ­Israel und der Schuldenproblematik auch die innenpolitischen Probleme sowie Subventions- und Standortthemen ausreichend belastende Fakten.

Es hat sich wieder einmal gezeigt, dass Aktienmärkte nur selten ein ­aktuelles Abbild der Realwirtschaft darstellen und viel mehr die Erwartungen und Hoffnungen der aktiven Marktteilnehmer repräsentieren.

Tatsache ist jedenfalls, dass die deutschen Dividendenwerte ein sehr gutes Jahr abgeschlossen haben und damit das Minus im DAX aus dem Kalenderjahr 2022 von 12,4 Prozent mehr als ausgleichen konnten. Wie kann man aber nun für das Börsenjahr 2024 die Hoffnungen und Erwartungen einordnen?